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基于MACD价格分段应用的研究

发布时间:2021-01-21 17:06:09 阅读: 来源:方巾厂家

基于MACD价格分段应用的研究

无论是大宗商品、外汇、股票、股票指数还是债券等价格走势是否存在这样一种规律?这种规律不随时间、地域、投资者而改变。回答这个问题可能要先定义什么是规律,对这个问题的深究属于哲学范畴的讨论。但通过对大量价格走势图的观察可知,任何价格走势最基本的规律就是不能永远上涨也不能永远下跌,一直是上涨与下跌交替出现。这个简单而基本的规律正是价格走势的客观事实,如何能够利用好这种规律至关重要。所以研究价格走势最重要的出发点则是定义何谓上涨何谓下跌,在对上涨和下跌给出一个严格的数学化定义之前,任何关于价格上涨和下跌的表述都是不严谨的,进一步而言也不具有可操作性。基于MACD的DEA指标价格分段这种方法正是对上涨和下跌进行数学化定义的方法之一。  上涨与下跌波段有了严格数学定义后,波段的涨跌幅度和持续时间就自然而然成了关注点。然而在投资交易中,显然不能简单根据波段的涨跌幅度或者持续时间长短来判断当前波段是否要出现转折,因为无论是上涨波段还是下跌波段,其涨跌幅和持续时间同样是两个变量,但这两个变量和自然界大多数随机变量一样都具有类正态分布的特征,因此如果基于涨跌幅度或持续时间来构造交易策略,统计意义上有其合理性。这也是为什么我们在之前报告和本篇报告中给出了波段涨跌幅和持续时间的统计数据。价格走势从表相上是不可复制的,包括波段的涨跌幅和持续时间,正如之前报告《基于技术分析的量化投资再思考》中分析的那样,因为股票走势,归根结底是参与者心理合力的痕迹,而心理是不可重复的。而几千万、上亿人的交易的可复制性,就更没可能了。为什么?每天都是新世界,影响市场的因素每天都在变化着,而这些因素对市场参与者的心理影响,更是模糊、混沌,由此产生的走势,很显然不具有任何百分百复制的可能性。所以我们相信,价格走势存在规律,这种规律绝非价格表相上显示的涨跌幅和持续K线个数,而是存在一种内在的结构,这种结构本质上是不变的,超越了涨跌幅和持续时间这两种表相。本篇报告我们会就三个问题对MACD的DEA指标价格分段做进一步的研究。第一个问题:上涨和下跌波段大概持续多长时间?第二个问题:价格走势和其DEA指标的走势是否存在同步性?换言之,DEA指标转向是否预示当前级别价格走势出现转折?从操作层面,是否可以基于DEA指标的变化来制定有效的交易策略?第三个问题:上涨或者下跌波段形成时,之后的延续涨跌幅和延续时间大概是多少?对于这个问题的回答可以构造量化交易策略。因为无论是上涨还是下跌波段,根据MACD的分段规则,其形成是当下可以唯一确认的,这种当下的确认性使其操作上有了清晰的介入信号,波段形成之后的进一步延伸性确定了其交易的可操作性。以下三个部分内容,我们会针对上述三个问题给出详细的统计数据。这些数据的统计分析都是以上证综指为例,其实不局限于上证综指,可以用在任何价格序列上。  数据:2001年1月1日至2013年12月10日的上证综指日度收盘价。基于MACD之DEA指标分段后,涨跌波段共计56个,其中28个上涨波段,28个下跌波段。上涨和下跌波段的具体统计结果如下,28个上涨波段中,平均持续时间53个交易日,最大值288,最小值8;而28个下跌波段中,平均持续时间59个交易日,最大值196,最小值17.  如果把上涨和下跌波段的前10%和后10%极端持续时间去掉的话,统计结果显示波段持续时间标准差显著下降。22个上涨波段中,平均持续时间39个交易日,最大值91,最小值15;而22个下跌波段中,平均持续时间51个交易日,最大值109,最小值19.  数据:2003年3月7日至2013年11月20日的上证综指30分钟收盘价。涨跌波段共计329个,其中165个上涨波段,164个下跌波段。上涨和下跌波段的具体统计结果如下,165个上涨波段中,平均持续时间66个30分钟,最大值386,最小值10;而164个下跌波段中,平均持续时间65个30分钟,最大值322,最小值10.  如果把上涨和下跌波段的前10%和后10%极端持续时间去掉的话,统计结果显示波段持续时间标准差显著下降。131个上涨波段中,平均持续时间53个30分钟(相当于6.5个交易日),最大值135,最小值18;而132个下跌波段中,平均持续时间54个30分钟,最大值136,最小值17.  数据:2008年10月6日至2013年11月21日的上证综指5分钟收盘价。涨跌波段共计829个,其中415个上涨波段,414个下跌波段。上涨和下跌波段的具体统计结果如下,415个上涨波段中,平均持续时间72个5分钟,最大值628,最小值7;而414个下跌波段中,平均持续时间72个5分钟,最大值541,最小值6.  如果把上涨和下跌波段的前10%和后10%极端持续时间去掉的话,统计结果显示波段持续时间标准差显著下降。331个上涨波段中,平均持续时间59个5分钟(相当于1.25个交易日),最大值152,最小值17;而332个下跌波段中,平均持续时间63个5分钟,最大值146,最小值19.  把上涨和下跌波段的前10%和后10%极端持续时间去掉之后,上涨波段日线级别平均持续39个交易日,30分钟级别平均持续53个周期,5分钟级别平均持续59个周期。下跌波段日线级别平均持续51个交易日,30分钟级别平均持续54个周期,5分钟级别平均持续63个周期。  技术分析中,MACD的DEA指标和价格走势是否保持同步是值得关注的问题。以上涨波段为例,一般来说价格处于上涨行情,DEA指标也会上行,那么当DEA指标转向的时候是否预示着当前级别的上涨结束并且同级别的下跌开始?为了能够科学严谨地回答这个问题,我们根据价格与MACD之DEA指标走势是否一致,把波段分为同步波段和异步波段两类。同步波段又分为同步上涨波段和同步下跌波段;同样,异步波段分为异步上涨波段和异步下跌波段。四种波段的定义如下:同步上涨波段定义:一个已经完成的上涨波段,如果波段顶点对应的DEA值是整个上涨波段时间窗口DEA值的最大值,那么这个上涨波段称为同步上涨波段。同步下跌波段定义:一个已经完成的下跌波段,如果波段低点对应的DEA值是整个下跌波段时间窗口DEA值的最小值,那么这个下跌波段称为同步下跌波段。对于同步上涨波段而言,价格的顶部拐点出现在其DEA指标持续创新高过程中;对于同步下跌波段而言,价格的底部拐点出现在DEA指标持续创新低的过程中。  异步上涨波段定义:一个已经完成的上涨波段,如果波段顶点对应的DEA值小于整个上涨波段时间窗口DEA值的最大值,那么这个上涨波段称为异步上涨波段。  异步下跌波段定义:一个已经完成的下跌波段,如果波段低点对应的DEA值大于整个下跌波段DEA值的最小值,那么这个下跌波段称为异步下跌波段。  对于异步上涨波段而言,当DEA指标向下转向的时候,同级别的下跌还没有开始,之后价格还会创新高,真正顶部拐点出现的时候,DEA指标反而没有创新高;反之,对于异步下跌波段而言,当DEA指标向上转向的时候,同级别的上涨还没有开始,之后价格还会创新低,真正底部拐点出现的时候,DEA指标反而没有创新低。  根据异步波段的定义,不难看出,一个已经完成的波段如果是异步波段,其价格走势和DEA走势会出现背离,以异步上涨波段为例,意味着价格到达顶点的时候,DEA指标没有创新高,由此也回答了开始提出的问题:对于异常上涨波段而言,DEA指标转向的时候并不预示着当前级别的上涨结束并且同级别的下跌开始。  那么在实际价格走势中,异常波段出现的频率如何?我们对日线、30分钟线和5分钟线三个级别分别作了统计,结果显示:异步波段出现的频率基本上50%左右,除了日线级别的上涨波段,28个上涨波段中,异步波段数为8,出现频率29%,其他都接近50%。这个统计结果意味着根据DEA指标转向来预判当前级别的涨跌结束基本和猜硬币正反面的概率是一样的。  日度数据:2001年1月1日至2013年12月10日,涨跌波段共计56个,其中28个上涨波段,28个下跌波段;  30分钟数据:2003年3月7日至2013年11月20日,涨跌波段共计329个,其中165个上涨波段,164个下跌波段;5分钟数据:2008年10月6日至2013年11月21日,涨跌波段共计829个,其中415个上涨波段,414个下跌波段。  一个波段形成是当下可以确认的,波段形成后到最终的拐点位置一般还会延续一段行情,一个很自然的问题:这段延续的行情涨跌幅度大概有多少?能持续多长时间?  如前一篇研究报告所讨论的,当MACD的DEA指标穿越零轴时,当下波段可能正好形成,也可能还没有形成,因此最新波段的形成时点包含两种情况:一、MACD的DEA指标穿越零轴时,对应的波段正好处于当前波段的最大值点(DEA向上穿越零轴)或者最小值点(DEA向下穿越零轴),那么这个波段就在当下形成;二、MACD的DEA指标穿越零轴时,对应波段的当前价格已经不是当前波段的最大值点(DEA向上穿越零轴)或者最小值点(DEA向下穿越零轴),但在之后继续创出波段的新高或者新低,直到那时才能确认新波段形成。  我们分日线级别、30分钟级别和5分钟级别分别统计了三个时间周期波段形成后的涨跌幅度和持续时间。从下述统计结果来看,日线级别和30分钟级别都具有很强的可操作性,当然实际交易策略还需要考虑两个问题,第一、有些波段形成时也正好达到拐点位置,因此在波段形成位置介入容易被套,尽管这种情况占比较低,以上涨波段为例,上证综指日线级别无延续波段的占比是21.4%,30分钟级别是27.3%,当然这两个统计数据是基于从形成位置到最终拐点的涨跌幅在0.5%以内的波段,如果仅统计波段形成位置正是波段结束位置的话,上证综指日线级别无延续波段占比14.2%,30分钟级别14.0%。所以从交易角度,成功率都在85%之上。而且日线级别上涨波段的延续涨幅均值为8.3%,30分钟级别延伸涨幅的均值为2.9%。第二、买入点虽然安全,但什么时候卖出还是一个值得深入考虑的问题,比如可以加上顶分型出现等辅助条件。  数据:2001年1月1日至2013年12月10日,涨跌波段共计56个,其中28个上涨波段,28个下跌波段。  实际价格走势中有很多例子,在波段形成时,刚好为波段的顶部拐点或者底部拐点,对于波段涨跌幅而言,我们定义一个概念“无延续波段”,这个“延续”包括两层意思,一是涨跌幅的延续,二是时间上的延续。  对于一个已经完成的上涨波段或者下跌波段,涨跌幅意义上的“空间无延续波段”定义:波段形成后,如果形成位置距离(上涨波段)顶部拐点或者(下跌波段)底部拐点的涨跌幅不大于0.5%,这个波段称为空间无延续波段。而从延续时间意义上,“时间无延续波段”定义:波段形成后,如果形成位置距离(上涨波段)顶部拐点或者(下跌波段)底部拐点的时间不大于3个周期单位,这个波段称为时间无延续波段。。比如,如果一个已经完成的波段是日线级别的时间无延续波段,则意味着这个波段形成后,不超过3个交易日则见顶,对于30分钟数据,则为不超过3个30分钟见顶。  上涨和下跌波段的具体统计结果如下,28个上涨波段中,平均延续涨幅18.1%,最大涨幅51.4%,最小涨幅0%;而28个下跌波段中,平均延续跌幅10.6%,最大跌幅61.4%,最小跌幅0%。其中上涨波段中出现无延续波段6个,占比21.4%,下跌波段出现无延续波段3个,占比10.7%。  如果把上涨和下跌波段的前10%和后10%极端涨跌幅去掉的话,22个上涨波段中,平均延续涨幅5.2%,最大涨幅24.1%,最小涨幅0%;而22个下跌波段中,平均延续跌幅8.3%,最大跌幅20.4%,最小跌幅0.7%。  上涨和下跌波段的具体统计结果如下,28个上涨波段中,平均延续时间34个交易日,最大值267,最小值0;而28个下跌波段中,平均延续时间39个交易日,最大值186,最小值0。其中上涨波段出现无延续波段数8个,占比28.6%;下跌波段出现无延续波段5个,占比17.9%。  如果把上涨和下跌波段的前10%和后10%极端延续时间去掉的话,22个上涨波段中,平均延续时间19个交易日,最大值82,最小值0;而22个下跌波段中,平均延续时间33个交易日,最大值94,最小值1.  数据:2003年3月7日至2013年11月20日,涨跌波段共计329个,其中165个上涨波段,164个下跌波段。  上涨和下跌波段的具体统计结果如下,165个上涨波段中,平均延续涨幅4.2%,最大涨幅56.8%,最小涨幅0%;而164个下跌波段中,平均延续跌幅4.2%,最大跌幅35.8%,最小跌幅0%。其中上涨波段中出现无延续波段45个,占比27.3%,下跌波段出现无延续波段36个,占比22.0%。  如果把上涨和下跌波段的前10%和后10%极端涨跌幅去掉的话,131个上涨波段中,平均延续涨幅2.9%,最大涨幅10.2%,最小涨幅0%;而132个下跌波段中,平均延续跌幅3.0%,最大跌幅10.9%,最小跌幅0.0%。  上涨和下跌波段的具体统计结果如下,165个上涨波段中,平均延续时间47个30分钟,最大值377,最小值0;而164个下跌波段中,平均延续时间44个30分钟,最大值297,最小值0。其中上涨波段出现无延续波段数35个,占比21.2%;下跌波段出现无延续波段31个,占比18.9%。  如果把上涨和下跌波段的前10%和后10%极端延续时间去掉的话,131个上涨波段中,平均延续时间33个30分钟,最大值119,最小值0;而132个下跌波段中,平均延续时间33个交易日,最大值118,最小值1.  数据:2008年10月6日至2013年11月21日,涨跌波段共计829个,其中415个上涨波段,414个下跌波段。  上涨和下跌波段的具体统计结果如下,415个上涨波段中,平均延续涨幅1.5%,最大涨幅10.7%,最小涨幅0%;而414个下跌波段中,平均延续跌幅1.6%,最大跌幅12.6%,最小跌幅0%。其中上涨波段中出现无延续波段163个,占比39.3%,下跌波段出现无延续波段146个,占比35.3%。  如果把上涨和下跌波段的前10%和后10%极端涨跌幅去掉的话,331个上涨波段中,平均延续涨幅1.1%,最大涨幅4.0%,最小涨幅0%;而332个下跌波段中,平均延续跌幅1.2%,最大跌幅3.9%,最小跌幅0.0%。  上涨和下跌波段的具体统计结果如下,415个上涨波段中,平均延续时间49个5分钟,最大值618,最小值0;而414个下跌波段中,平均延续时间46个5分钟,最大值516,最小值0。其中上涨波段出现无延续波段数92个,占比22.2%;下跌波段出现无延续波段71个,占比17.1%。  如果把上涨和下跌波段的前10%和后10%极端延续时间去掉的话,统计结果显示波段延续时间标准差显著下降。331个上涨波段中,平均延续时间35个5分钟,最大值127,最小值0;而332个下跌波段中,平均延续时间36个交易日,最大值120,最小值1.  无延续波段的占比决定了交易策略是否可行,从涨跌幅角度,可以看出无延续波段占比日线级别是21.4%,30分钟级别上升至27.3%,5分钟级别上升至39.3%。占比越高,波段形成时顺势参与此级别的可操作性就越低。因为涨跌幅意义上,无误延续波段定义为从形成位置至波段最终顶部拐点或底部拐点的涨跌幅不超过0.5%,所以5分钟级别的无延续波段的数量占比最高,日线级别的无延续波段数量占比最低。  而从延续时间意义上,无延续波段定义为,波段形成后,如果形成位置距离顶部拐点或者底部拐点的时间不大于3个周期单位则称为无延续波段。因此,无论是日线级别、30分钟级别还是5分钟级别,无延续波段的占比比较接近。日周期占比偏高主要是样本数少造成的,可以看到30分钟周期和5分钟周期的无延续波段占比基本一致。这也是不同周期走势图上自相似结构的一个实际例子。

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